牛市要来了吗？股市这两天啊，接连暴涨，除了昨天费的货币政策刺激以外呢，更重要的原因是央行直接拨钱买股票，相关政策呢，已经有很多人解读了啊，这里呢，我就不过多的赘述，今天主要聊一聊为啥那么多专家要喊牛市，牛市啊会不会来呢？

现在各种专家出来喊牛市啊，说白了呢，就是因为啊，美元进入了降息周期，然后呢，中国央行呢，不仅在释放货币流动性，还抬高了股市的地位，直接拨钱买股票啊，所以呢，外资加内资的双重买入，就会导致中国股市出现牛市，这个说法呢，没错啊，但是过于片面。

股市呢，确实呢是资金市场啊，只要有钱源源不断的买入，那它就一定会上涨，但是呢，很多专家呢，忽视了一个非常重要的点啊，就是我为什么要买呢。

立场不同啊，需求也不一样，央行支持股市，那是因为国家要支持股市，国家要支持股市，是希望用股市的市场化逻辑推动产业升级，解决就业问题，房地产问题，也就是所谓的经济问题。外资进入中国呢，是因为美元现在可以换到更多的人民币，拿到更多的人民币就能买到更多的中国商品，然后外资支持了哪家中国公司，哪家公司的业绩呢就会上涨，既然就会推动股价上涨，然后外资呢，会拿部分资金买这些公司的股票，赚到钱嘛，用更低的价格拿走你中国的商品啊，甚至免费拿走都有可能，但是外资的根本目的是为了消费啊，我们假设一下啊，如果产业升级太慢，或者效果不佳。

国家还会支持吗？如果外资消费够了，它还会继续消费吗？这里呢，有一个点啊，就是人民币如果升值过快，升值到了其他国家，从中国进口的价格和本土生产的价格都差不多了，那外资所属的国家还会鼓励那些资本进入中国买东西吗？这些还流失的专家最大的误区就在于把所有资本呢，都当成了普通资本一样，是在股市里面赚钱的，完全不考虑中国产业升级的进度，也完全不考虑西方经济的衰退程度。普通人呢，一定要牢牢记住一句话。

股市不创造财富，只会转移财富。如果单纯用资金维度去衡量中国股市，那相比汪汪对机构、外资、普通人是有消息优势呢，还是有资金优势呢？那什么都比不过，真的出现了类似一五年的杠杆资金流。

财富凭啥会转移到我们普通人手里呢？一五年的大牛，有3亿多股民参与，又有多少人发了财呢？中国股市的历史上啊，都是资金流，最后呢，产生的结果呢，也都是一地鸡毛，07年的牛市，盲目扩大产能，然后呢，美国出现金融危机，进入大衰退，搞得中国无数的工厂破产倒闭，造成了连锁反应呢，就是把制造业的蓄水池拉到了房地产啊，支撑了一段时间的经济增长。

但带来的结果是房价暴涨啊。

15年的牛市，那意识到了问题的严重性啊，试图呢，把蓄水池拉回股市，促成产业转型，但是呢，由于经验不足啊，没有抑制房价，搞成了资产盛宴，房价和股价齐飞，最后呢，制造业的企业呢，都不想生产了，全都跑来炒股炒房了，最后呢，国家呢，是掐断了杠杆，强行停止股市上涨，另一边呢，因为制度缺陷盎做空十年的阶级打击做空，最后呢，无数投资者倾家荡产，通胀就开始逐年飙升，发现股市行不通，在一八年呢，又试图通过大规模的膨胀稳定经济增速，造成的结果呢，就是房价呢达到了前所未有的高度。

房产总额来到了450万亿啊，很多人说美债有200多万亿，很多啊，对比一下中国房地产啊，买下美国的绰绰有余了，最后就是一九年疫情开始的小牛市，制造业不断的扩张又造成了现在的产能过剩。

最后的最后呢，就是我们现在面临的所有问题了，而一切问题的根源就是资金流失的不理性带来的，再往大了说呢，就是盲目的跟随美元周期造成的，都说吃一堑长一智，吃了那么多大亏，再从国家目前的政策导向来看，根本就不想有资金流再次出现，所以荷兰流失一说呢，当然了，即便没有资金流市啊，这些实打实的货币流动性呢，多多少少也会支撑小波段的行情。从外资的角度来看呢，他们主要的目标是消费，所以呢，像是制造业、港口、生产原料呢，都会迎来一波业绩增长，而外资的需求呢，会带动一些制造业的扩张，那一扩张嘛，就会产生就业，继而呢，就会出现就业人口的消费增长，所以呢，消费也会出现一波行情，但是这种增长的幅度有限啊，无法支撑大牛市啊。

另一方面呢，就是国家主导产业升级，如果产业升级能够成功，那么中国股市的逻辑呢，将会从资金流变成类似于美国的基本面流，但产业升级呢，需要漫长的时间，这个过程里呢，也只有波段行情啊。当然了，如果你相信国运笃定我们的产业升级一定能够成功，那是可以跟随信仰，让你的资产数字啊随着中国的强大而增大。今天的经济大会发布了很多利好中国经济的相关政策啊，从资本市场的反馈来看呢，效果呢是十分的明显，富时A50指数飙升了5%点几，上证指数飙升了4个多点。

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香港恒生指数飙升了3个多点，一般来说呢，这种新闻发布会啊，只会吹风未来的经济政策，不会直接定调，但是这次发布会一上来就是一堆的重磅炸弹，非常少，有的直接定调啊，实时新闻的播报啊，满屏的红字那看都看不过来，各大外媒头版也纷纷在解读中国的经济政策，了解央行的人呢都知道啊，央行呢，向来非常的保守，一般呢只给机构做指导，那社会面呢也就发发言，不会扯什么大旗。所以呢，不了解央行的普通老百姓啊，压根就不知道中国央行有啥用。 笔趣阁

反而呢，是美国的美联储啊，大家来了解的还比较多一点，所以这次央行自己带头冲锋，就表达了两个含义，第一个，为了达到经济目标，那上面呢，是下了决心的央行背后是谁啊，那谁就直接负责。第二个啊，新出的政策看起来很重磅，但其实呢，只是工具箱里的几颗螺丝钉，后面的手段还有很多。

那么这期视频呢，我们就先搞清楚啊，现在的政策对普通人啊，资本市场啊，国家的经济有啥影响，然后呢，再简单的聊一聊未来的政策走向，这些视频呢，支持啊，密度呢有点高啊，建议呢收藏慢慢看，首先呢是货币政策啊，这个呢跟我昨天的复盘视频呢，说的基本是一致啊，没有降息，但是呢降准和反解存量贷款，借贷方的还款压力。

也就是下调存量房贷利率啊，啊收多低了呢。

降准呢，很好理解，就是释放流动性的常规手段嘛，那发达国家的存款准备金率呢，普遍是在2%~10%左右，中国呢是在7.4%左右，中国如果激进一点啊，我按居中来算啊，就算降到5%啊，空间呢也就2.4%，每下调0.5%，大概会释放1万亿的流动性，按照最激进的做法呢，可以释放4.8万亿的流动性。

降准，那直接利好的就是银行和企业，银行可以获得更多的人民币额度，企业呢，可以获得更多的贷款。

啊，也利好消费者，但是考虑到中国的居民杠杆太高了啊，就算是给到更多的消费的额度呢，大家也未必愿意消费啊，所以呢，降准呢，更多的还是刺激就业，工作机会啊增多了，那就业率呢，也会得到一定的修复嘛，所以呢，后续降整的决策呢，我们看就业率的数据就好了，就业率的数据很好，哎，那就不会降准了，就业率的数据很差，那降准的幅度呢，可能就会更加的激进。

其次呢，就是降低存量房贷利率，这个呢我们很早就有预期啊，不惊讶啊，真正重磅的是央行开始试点转按揭，这个才是真正缓解老百姓压力的好政策。关于转按揭的视频呢，我在第5期视频啊，标题呢，房地产的雷传到银行了啊，这里面呢，我已经讲的非常清楚了啊，这期视频不赘述，感兴趣的老铁呢，可以去看一看啊，简单的呢，就说一下啊这两个政策对于我们的影响吧，对于已经有房子的老铁呢，利息肯定会减掉不少，但是呢，房价还是会跌，大概呢会回到成本价啊，如果你只有首套房啊，其实呢，没必要去纠结涨跌，都是拿来住的嘛，如果有多套房的老铁，你要是确实是有需求啊，那跟首套房的人一样啊啊，都不需要去纠结，但是如果是为了投资啊，要么呢就认亏，要么呢就死扛，等到第二轮房产周期。

是的，你没有听错，房产还会有第二轮，但仅限于未来有规划的地段。

如果你的地段很烂吧，还是只能认亏啊，未来除了特别的地段呢，大部分地区的房子都会回归到消费属性，总而言之啊，货币政策呢，其实并不是特别的激进，但是态度还是放出来了，后面为了缓解经济压力呢，嗯，任何货币手段呢，都有使用的可能性。

第一个阶段嘛，就是给银行和企业放水啊，提升就业，然后呢，就是缓解老百姓的房贷压力啊，提升大家的信心，那有人呢，可能就不太理解啊，给机构放水已经不是一次两次了，也没看到效果嘛，之前放水没效果的，那是因为啊，在美元加周期，不管你放多少水，都要被美元抽走，现在呢，美元都已经进入了降息通道了啊，外资呢，都要进入中国，人民币要升值，那内资再傻也不能这个时候去放美元吧，那多贵呀。

这个逻辑呢，也不多赘说啊，在我的第7期视频标题呢，从美元周期看世界经济，这里面呢，讲的更清楚，那感兴趣的老铁呢，可以自己去看看，第一个阶段给机构增加流动性，一定会增加就业啊，但是这个面呢，我估计不会太大，因为你想嘛，降息也能释放流动性，但为什么是降准而不是降息呢？原因很简单，因为降准呢只是释放贷款额度，但降息呢是缓解所有企业的压力，现在啊，敢去多贷款的企业一定是盈利能力很强的企业，所以呢，他敢多贷款去扩张产能嘛，这种企业呢，要么就是垄断性的，要么呢就是有新产业，所以呢，短期能产生的就业岗位呢，就不会太多啊，那些不敢多贷款的企业呢，很明显啊，大概率呢。

目前都只是能活着啊，如果是降息啊，减少了他们的贷款成本，然后呢，又叠加美元降息周期，外部需求增大，那这一搞吧，发现诶好像又能活了哦，那这是不是可以扩大产能了呢？啊，这些企业嘛，大多呢都是低附加值的产业，我们呢，本来产能就过剩，这部分企业还要增产，那下一轮产能过剩又如何解决呢？

所以不降息的本质啊，其实呢，就是倒逼企业产业升级啊，缓解房贷压力，这个呢只针对了部分群体，有效果，但是你说彻底激发市场信心吧。

那是不可能的，所以呢，肯定还会有二三阶段的政策，那流动性方面呢，给创新企业更多的贷款额度啊，或者是补贴，那信息方面呢，像什么车贷啊，消费贷啊等等呢，也有可能会延期政策，或者呢是降低利率的政策，如果政策更激进一点，那就是国家发行国债，然后呢，住房、医疗、教育消费进行无差别的补贴，这些呢都是大概率事件啊，我们呢就边走边看就行了。

最后呢，就是资本市场政策对股市的影响，因为篇幅问题啊，那下一期视频呢，我们再继续来聊。